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sunbet申博手机版网址_FOF的2018:海富通聚优精选巨亏“出类拔萃”

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sunbet申博手机版网址,再过9个交易日,2018年就将结束。年底基金排名战也进入了最后冲刺阶段。作为近两年诞生的新事物,公募FOF在过去一年的表现如何?

整体业绩尚稳健 养老FOF表现佳

在有披露业绩的26只FOF(份额分开计算)中,今年以来,取得正收益的为11只,占比42.31%。最高收益为2.19%,由长信稳进资产配置摘得,这也是本年度收益唯一超过1%的FOF。

与此相对,在15只负收益FOF中,亏损超过1%的多达12只,平均亏损幅度为3.09%,是平均正收益0.63%的4.91倍。所有26只FOF今年以来平均收益为-1.51%。

整体来看,与权益类市场低迷相比,FOF整体表现尚可。值得注意的是,今年以来取得正收益的FOF均为2018年9月之后成立的基金,最早为9月5日,最晚为11月22日。

9月5日至今,债券市场牛市延续,中债总财富(总值)指数上涨了近3%。这是促成上述FOF取得正收益的关键原因。

在11只正收益FOF中,养老目标基金占据7席,表现较好。业内人士表示,这既得益于债市表现较好,也得益于养老目标基金的规范运作。

“养老目标基金配置策略清晰、透明,出现风格漂移的概率较小,在某类资产表现较好时,容易抓住收益。目前,上述养老目标基金基本都在建仓当中。三季度以来,权益类市场跌势缓解,基本处于震荡状态,这也为养老目标基金取得正收益营造了有利环境。“北京某大型基金公司养老目标基金经理向财经表示。

“这对养老目标基金是好事,开门红有助于改善投资者体验,为养老目标基金的发展打下良好基础。”

此外,负收益多数仍为2017年成立的首批FOF。自成立以来,该批FOF仍未产生正收益,平均亏损3.64%。

海富通聚优精选“独自”巨亏

在所有亏损的FOF当中,海富通聚优精选特别“突出”,可谓出乎其类,拔乎其萃。

今年以来,本基金亏损幅度为17.52%,成立以来的亏损幅度为17.64%。作为号称“专业选基、二次平滑风险”的FOF,实在让投资者有些始料未及。

细推海富通聚优精选巨亏之因,除了产品设计本身风险敞口较大之外,基金经理的激进风格难辞其咎。

根据基金合同,海富通聚优精选是一直定位于权益类的公募FOF,这也与其它FOF有明显的区别。本基金投资于证券投资基金份额的比例不低于本基金资产的80%,投资于股票型、混合型基金份额的比例合计为本基金资产的70%—95%。

也就是说,本基金本身就讲持仓标的规范在了中高风险的混合型基金和股票型基金,因此基金整体风险是属于中高风险的,有出现较大亏损的概率。

但这不是本基金亏损的核心原因,之所以造成巨亏,主要在于本基金在配置时犯了“追涨杀跌、持仓过于集中”的毛病。

三季报显示,本基金前十大重仓基金分别为中欧价值发现A、兴全轻资产、工银瑞信核心价值A、嘉实基本面50指数(LOF)A、易方达资源行业、、银华富裕主题、易方达中小盘、工银瑞信金融地产、南方中证500ETF、嘉实优化红利。

上述基金全部都是偏股权益类基金,持仓合计占基金净资产的比例高达92.22%,基本接近基金合同规定的持仓上限。并且,本基金前五大持仓基金占比高达65.32,仅前两大持仓基金占比就高达32.53%。

与中报相比,本基金巨幅加仓嘉实优化红利,小幅减仓兴全轻资产、中欧价值发现A,而大成策略回报则消失在前十大之中。

今年以来,本基金前十大重仓基金中,南方中证500ETF跌幅最大,为29.63%,仅嘉实基本面50指数(LOF)A的收益在-10%以内,前十大重仓基金的平均收益为-17.09%。

三季报披露的持仓基金,除大成策略外,主动管理型基本没变。嘉实优化红利和银华富裕主题2017年收益分别高达55.03%、53.09%,易方达中小盘2017年收益为46.82%,中欧价值发现A、易方达资源、兴全轻资产收益均超过了20%。

显然,基金经理追涨行为非常明显,而上述基金在今年表现均不尽人意。

成立以来持续亏损也导致海富通聚优精选的份额持续缩水,由最初的21.59亿份缩水至目前的11.81亿份,下降45.3%。

值得一提的是,海富通聚优精选是基金经理姜萍管理的首只基金。就目前来看,这位信贷员出身的菜鸟基金经理,不但与一般散户无异,且风格十分激进,风险承受能力较低的投资者,恐很难适应这种风格。

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